美妆

又到一年一度618大促时点，为抢救上半年“不堪的营业额”，各家品牌公司纷纷摩拳擦掌。参考往年经验，大单品驱动的美妆品牌公司往往在大促期间具有较强爆发力，因此也常常伴随催化性行情。

今年大促时间点上比较重要的变化在于，天猫平台预售开始时间延后约3天，从2021 年的5 月24 日0:00 推迟到2022 年的5 月26 日20: 00 开始。开门红及预售结尾款、大促狂欢日均提前4 小时，至5 月31 日20:00 和6 月15 日20:00。

活动力度方面，满减券从2021 年的“满200 减30”升级为“满300 减50”，相当于由85折让利至83折。

对比天猫旗舰店的活动价格，本次618 部分化妆品核心单品的折扣力度大于2021年618，甚至有品牌折扣力度超过21年双十一，足见品牌方对本次大促的重视。

东吴证券吴劲草对以下品牌销售策略做出点评：

贝泰妮：旗下薇诺娜议价能力强，上线之后基本只在双11 有实质折扣，2021 年双11 是39 折，让利方式是降低售价、并赠送同样的商品（相当于变相提高规格）。反映其品牌具备较强的定价能力。

华熙生物：本次618 夸迪焕颜次抛精华的直接折扣力度（包括降价和赠送相同商品）与2021 年类似，分别为67 折/66 折，区别之处在于赠品的力度较去年618 更大（经简单计算，2022/ 2021 年618 的赠品价值分别约90/360 元）。在品牌持续发力之下，期待夸迪在大促期间取得好成绩。

珀莱雅：珀莱雅核心单品红宝石精华的直接折扣幅度相比2021 年双11 及618 有所下降，反映其大单品定价能力提升。其在2021 年618 的促销是降价+买30ml 送30ml+送2 片面膜，2021 年双11 的促销是买50ml 送60ml，而本次大促的促销是买30ml 送30ml+1 片面膜。

淘数据显示，去年天猫双十一期间，日销售额数据继续前倾。预计今年也将保持趋势，各商家成交额战报刷屏值得期待。

个股方面，国泰君安訾猛推荐：1）管理、组织等优势凸显、充分受益格局优化且大单品进入爆发期的珀莱雅；2）受益功效护肤红利，有望持续高速增长的功效护肤品牌商贝泰妮、华熙生物、鲁商发展；3）存在边际改善预期的上海家化、青松股份、水羊股份、丸美股份、嘉亨家化等。

磷矿石

据百川盈孚，截至5月24 日国内磷矿石报价830 元/吨，较年初+29％，自2021 年初以来持续上涨，创2008 年以来新高。

今年以来国内主产区贵州/湖北受安全检查影响，叠加个别大厂减产改造，以及供给紧张下企业自用储备多，导致供应压力攀升，而磷复肥/磷酸铁等需求景气及海外磷矿石高价带动，共同推高磷矿石价格。

华泰证券庄汀洲表示，考虑到安全检查及大厂改造影响或持续较长时间，低库存下企业或仍自用/延伸产业链为主，且磷矿石生产环保和资源保护要求严格，我们认为短期磷矿石供应或仍偏紧，价格或进一步提升。

庄汀洲透露，今年1/2月湖北/四川等企业已步入传统停采季，随着3/4 月贵州/湖北企业受安全检查影响开工下降，1-4 月行业平均开工率降至43％，较去年9-12 月平均水平降7pct。企业方面，贵州磷化/路发实业/川恒股份/鑫新实业等3 月后暂停接单，云天化等大厂自用为主，另据百川盈孚，瓮福集团（具备750 万吨产能）因减产改造5 月亦暂停接单，市场供给持续收缩，且短期看安全检查和大厂改造等影响或维持较长时间。

本文源自同花顺财经